RIDDLE: Russian metallurgy is buckling under wartime economic realities

المعادن الروسية في ظل الواقع الاقتصادي في زمن الحرب

يبحث نيك تريكيت في كيفية خروج قطاع المعادن من شكله بسبب الحقائق الاقتصادية القاسية الجديدة التي فرضتها ستة أشهر من الحرب.

2024/08/17
5 دقائق
RIDDLE: Russian metallurgy is buckling under wartime economic realities

يبحث نيك تريكيت في كيفية خروج قطاع المعادن من شكله بسبب الحقائق الاقتصادية القاسية الجديدة التي فرضتها ستة أشهر من الحرب.

ورغم أن غزو أوكرانيا تجاوز حدود الأشهر الستة الماضية، فقد بدأ صناع القرار السياسي في روسيا أخيراً في حساب حجم الأزمة الاقتصادية على أيديهم. وأدى مزيج من انخفاض أسعار النفط وقوة الروبل وانخفاض عائدات ضريبة الاستهلاك إلى عجز في الميزانية بلغ 900 مليار روبية (14.7 مليار دولار) في شهر يوليو وحده.

رداً على ذلك، تم منح دينيس مانتوروف دوراً في فريق رئيس الوزراء ميشوستين والذي من شأنه أن يزيد من أهمية السياسة الصناعية مع تبلور مناقشات جديدة حول كيفية إعادة هندسة السياسة الاقتصادية. وبدأت أصوات أكثر ليبرالية، يمثلها إدوارد راسل، من لجنة الميزانية والأسواق المالية التابعة لمجلس الاتحاد الفيدرالي، تدعو إلى إنفاق ضخم بالاستدانة بمعدل يصل إلى 5 تريليون روبل سنوياً في نافذة الميزانية التي تمتد لثلاث سنوات. ومع ذلك، لا تزال وزارة المالية بقيادة أنطون سيلفانوف تعارض ذلك. وفي المستقبل المنظور، ستقوم الوزارة بدلاً من ذلك بالسحب من صندوق الرعاية الوطنية وإصدار مبلغ محدود من الديون للمستثمرين المحليين.

خلاصة القول هي أن أي زيادة كبيرة في الإنفاق تهدد بالتضخم بسبب أوجه النقص المختلفة، مثل محدودية الوصول إلى الواردات الموازية تحت تأثير الضوابط والعقوبات الذاتية، وخسارة العمالة المهاجرة من آسيا الوسطى. ولذلك، فإن الاقتصاد في مراحله الأولى عبارة عن حلقة ردود فعل سلبية. ويؤدي انخفاض الإيرادات إلى انخفاض الإنفاق الفيدرالي، مما يؤدي بعد ذلك إلى تقليل الاستثمار والوظائف والدخل. وفي ضوء هذا فإن قطاع المعادن المتعثر في روسيا يوفر عدسة مفيدة للتفكير في ما قد يحدث بعد ذلك في مختلف قطاعات الاقتصاد.

بائع المعادن

تقدم وثيقة استراتيجية MinPromTorg لقطاع المعادن سيناريو قاتما. وتشير التقديرات إلى أن الأمر سيستغرق ثماني سنوات حتى تعود الصادرات والطلب المحلي بشكل كامل إلى مستويات ما قبل الغزو. وسوف تستمر التعديلات المستمرة على العقوبات، وخاصة فقدان واردات التكنولوجيا الفائقة من أوروبا، حتى عام 2025 تقريبا، مع قضاء السنوات الخمس المقبلة في استعادة حصتها في السوق. إن الأسواق الآسيوية في وضع ضعيف لا يسمح لها بالتعويض عن المبيعات المفقودة في أوروبا أو عبر “الغرب” الأوسع، حيث أن الطاقة الفائضة الهائلة لدى الصين في معظم أشكال إنتاج المعادن تجبر الشركات الروسية على تقديم خصومات (تتراوح الآن بين 10 و10% في كثير من الأحيان بسبب المخاطر السياسية). 20 بالمئة) للبيع. ويتعين على الشركات الروسية أيضاً أن تدفع المزيد مقابل النقل إلى آسيا، وهي الآن تخسر الروبل القوي بشكل مصطنع، والممول من خلال ضوابط رأس المال، في مواجهة انخفاض حاد في الواردات.

وتتوقع الوزارة الآن أن ينخفض ​​الطلب على الحديد والألومنيوم إلى النصف في عام 2022 إلى 220 ألفًا إلى 250 ألفًا ومن 720 ألفًا إلى 760 ألف طن على التوالي. يتم استخدام ما يقرب من 97 في المائة من إنتاج الحديد في الصلب، وبالتالي، تتوقع الوزارة ضمنًا انخفاضًا في استهلاك البناء والصلب الصناعي. ويستخدم الألومنيوم بالمثل لأغراض البناء، ولكنه تأثر أيضًا بانهيار إنتاج السيارات، حيث انخفض إنتاج السيارات الخفيفة بنسبة 61% في النصف الأول من العام، وهو ما يعادل انخفاض إنتاج السيارات الخفيفة في أوزبكستان في عام 2018. في بلدان رابطة الدول المستقلة.

يشير الانخفاض في الطلب على خام الحديد إلى انخفاض كبير في الطلب المحلي على النيكل. بحلول عام 2022، سيتم استهلاك حوالي 70% من النيكل في إنتاج الفولاذ المقاوم للصدأ. تعتمد شركة نورنيكل على الصادرات لتحقيق أرباحها وشهدت انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 16.1% على أساس سنوي في النصف الأول من العام، إلى جانب الهوامش بسبب ارتفاع التكاليف اللوجستية بسبب العقوبات على الرغم من ارتفاع أسعار النيكل. كما تفتقر الشركة إلى أي مشاريع جديدة مهمة قيد التنفيذ. وهذا يعني أن المزيد من الإنتاج، الذي يجب أن يجد مستهلكًا أجنبيًا، يجب بيعه بخصم نسبي، مما قد يؤدي إلى تكلفة نقل أكبر.

ما يتم استخراجه هو لك

تقع صناعة المعادن في مرحلة ما بعد التعدين، وهذا يعني أن انخفاض الطلب المحلي على المعادن وارتفاع تكاليف الإنتاج ــ على سبيل المثال، سجلت شركة روسال زيادة بنسبة 33% على أساس سنوي في النصف الأول ــ سوف يؤثر على عمال المناجم بالإضافة إلى العواقب المترتبة على العقوبات. يبيع منتجو الفحم فحم الكوك (وبعض الفحم الحراري) لشركات التعدين ومحطات الطاقة التي تعمل بالفحم مقابل الروبل بينما يصدرون الفحم إلى الأسواق الأجنبية مقابل العملات الأجنبية. ويتقلص إنتاج الفحم الروسي الآن بشكل كبير مع دخول حظر الاستيراد الذي فرضه الاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ أخيرا. وتواجه منطقة كيميروفو، حيث يتم استخراج 80% من فحم الكوك في روسيا، الآن وضعاً حيث تقوم ملايين الأطنان من المناجم بإغلاق أو خفض الإنتاج.

لا يستطيع الاقتصاد الروسي بأي حال من الأحوال استيعاب كل الإنتاج المحلي للاستهلاك المحلي في ظل الظروف العادية، ولكن فقدان أسواق التصدير لعمال المناجم وانخفاض الإنتاج سيؤدي إلى انخفاض الطلب على البنية التحتية للنقل والبنية التحتية للمعدات الدارجة. يوجد حاليًا ما يقدر بنحو 81.500 عربة شحن فائضة مفتوحة (جندول) تستخدم لنقل المواد السائبة مثل الفحم والخام على شبكة السكك الحديدية الوطنية. يوجد خلل مماثل في الفئات الأخرى من عربات السكك الحديدية.

تتطلب هذه العربات كمية كبيرة من الفولاذ والألمنيوم لبناءها. وهذا الفائض يقلل من معدل النقل وربحية الإنتاج المستمر. وفي الوقت نفسه، تكافح المصانع من أجل الإنتاج في الوقت المحدد أو حتى إصلاح المصانع القائمة بسبب نقص المحامل. ويؤدي انخفاض صادرات الفحم إلى انخفاض الطلب المحلي على المعادن، ونتيجة لذلك، على المعادن الأخرى المستخرجة محليا مثل خام الحديد أو البوكسيت.

البناء يخلق نفس الديناميكية. وسيتم إنفاق 200 مليار روبل ضئيلة لدعم شركات البناء للتعامل مع انخفاض بنسبة 10 إلى 20 في المئة في صافي الطلب على البناء. ويؤدي هذا إلى انخفاض الطلب على الصلب والألومنيوم، فضلا عن انخفاض الطلب المحلي على النيكل، الذي يستخدم الكثير منه كمدخل للفولاذ المقاوم للصدأ المستخدم في صناعة الأجهزة. ويتطلب فقدان الطلب المحلي إيجاد مشترين أجانب للحفاظ على مستويات الإنتاج الحالية، ناهيك عن زيادتها.

العثور على عدم التوازن

يقدم بنك روسيا الأساس المنطقي لتحقيق الاستقرار في قطاع المعادن بحلول عام 2025. ومن المتوقع أن يصل الاقتصاد الأوسع إلى “القاع” في عام 2024 ويعود إلى النمو، وإن كان بمعدل نمو سنوي مفرط في التفاؤل يتراوح بين 1.5% و2.5%. توقعات البنك لا تتطابق تماما. وتواجه وزارة المالية ضغوطا شديدة لمنع زيادة عجز الموازنة. إن محاولات استخدام التحفيز المالي لتوليد النمو تؤدي إلى تضخم كبير نتيجة لمجموعة من ضوابط التصدير، والعقوبات المفروضة ذاتياً، والعقوبات المالية التي تؤثر على استخدام الدولار الأميركي واليورو في الواردات، والتأثير الأبطأ الناجم عن انخفاض العمالة وضعف الحوافز. لهجرة العمال المهاجرين إلى روسيا

وبحلول أوائل شهر يوليو، كانت شركة MinFin تتطلع بالفعل إلى خفض 1.6 تريليون روبل من خطة الميزانية القادمة التي مدتها ثلاث سنوات. كما أرجأت الوزارة تنفيذ الحسابات الجديدة لمدفوعات المعاشات التقاعدية حتى عام 2025 لتقليل تكاليف الميزانية، ووفقا لهابيل أغنيبيجيان، المستشار السابق لجورباتشوف، فإن ما يقرب من 18 في المئة من السكان يعيشون حاليا في فقر، وقد يصل هذا الرقم إلى 25 إلى 30. . بالمائة مع ذروة الأزمة الحالية. الأرقام الدقيقة قابلة للنقاش، لكنها كابوس لسياسة الميزانية، حيث أن الجهود المبذولة لتقليل اعتماد الميزانية الفيدرالية على عائدات النفط والغاز منذ عام 2014 كانت مدفوعة إلى حد كبير بالزيادات في العبء الضريبي وفعالية ضرائب الاستهلاك وكذلك الدخل الشخصي. أرباح الأعمال الصغيرة

ومع انخفاض الطلب، تنخفض الإيرادات أيضًا. ومع انخفاض الإيرادات، يزداد الضغط لخفض التكاليف. وهذه دورة تخلق خللاً طويل الأمد في التوازن حيث يتعين على الاقتصاد أن يجد “قاعه” باستمرار. ويبدو تحقيق هذه الغاية بحلول عام 2024 متفائلاً للغاية ويعكس الضغوط المتزايدة التي يفرضها الكرملين على التكنوقراط لحملهم على تثبيت استقرار الاقتصاد في غضون ثلاث سنوات. ومن ثم، ومن خلال تعديل كل قطاع، يصل الخلل إلى الطلب على المعادن وعرض المدخلات ذات الصلة. ونلاحظ أن معظم صادرات روسيا من المعادن والفلزات تباع بخصم يصل إلى 50% مقارنة بالمعايير الدولية الرئيسية الأخرى للفحم.

يمكن أن تكون الأمور أسوأ دائما

لقد حظر الاتحاد الأوروبي بالفعل واردات الصلب والألومنيوم من روسيا، مما أدى إلى تعطيل خطط الاستثمار السابقة لشركات المعادن الروسية التي تسعى إلى تقليل انبعاثات الغازات الدفيئة قبل آلية تعديل حدود الكربون القادمة للاتحاد الأوروبي (CBAM). وحتى لو لم تبيع هذه الشركات للأسواق الأوروبية، فإن إزالة الكربون سوف تشكل مشكلة بالنسبة لقدرتها التنافسية في السنوات المقبلة. وأياً كان السيناريو بالنسبة للاقتصاد الروسي بحلول عام 2025، فمن غير المرجح أن يكون لدى شركات التعدين حافز كبير للاستثمار بكثافة في مثل هذه المساعي عندما تكون التكاليف مرتفعة للغاية ومن غير المرجح أن تكون الواردات الموازية كافية لتلبية احتياجات الاقتصاد

ومن المرجح أن تقلل التوقعات الحالية من الخسائر الاقتصادية المستقبلية الناجمة عن هذه الاختلالات المختلفة، سواء كانت مدرجة في الميزانية، على أساس مخزون السلع مثل عربات السكك الحديدية، أو متأثرة بتباطؤ النمو العالمي. الأسوأ لم يأت بعد.

ANKIROS / ANNOFER / TURKCAST 202419—21 September 2024Turkey, Istanbul, Istanbul Expo Center
2024/03/12

ANKIROS / ANNOFER / TURKCAST 202419—21 سبتمبر 2024تركيا، إسطنبول، مركز توياب للمعارض والمؤتمرات

باعتباره أكبر لقاء للمعادن في أوراسيا، يعد ANKIROS / TURKCAST بمثابة ثلاثي ناجح من المعارض التي تدعمها المنظمات والجمعيات الوطنية والدولية الرائدة في قطاعات المعادن. من خلال توسيع ملف العارضين كل عام، عززت ANKIROS / TURKCAST سمعتها وتم الاعتراف بها كمنصة أساسية لاكتشاف الحلول عالية الجودة والمتينة لجميع الصناعات المعدنية ذات الصلة.

الصب الحديث
2024/10/12

التطورات وتأثيرات الصب الحديث في تقدم التكنولوجيا

إن نمو وتقدم العديد من الصناعات لا يمكن تحقيقه إلا عندما توفر الصب الحديث المعادن اللازمة لتلك الصناعات. لهذا السبب ...